Мировые цены на нефть, которые в течение последних трех с половиной лет колебались примерно в районе 110 долларов за баррель, начали внезапное резкое падение в августе 2014 года и всего за пять месяцев достигли отметки 50 долларов за баррель. Более чем через год после этого стало похоже, что в обозримом будущем цены на нефть сохранятся в районе 50 долларов за баррель.
Во всем виноваты технологии
Несомненно, основная причина падения заключалась в технологическом достижении в сланцевой добычи нефти и газа в США, что явилось настолько большим бумом, что США в настоящее время готовятся стать экспортером чистой энергии.
В отличие от рынка газа с его долгосрочными контрактами, рынок сырой нефти очень чувствителен к изменениям в области поставок.
В 2014 году США увеличили добычу нефти на 15,9%, что составило 12,3% от общей добычи нефти в мире. В результате перенасыщения рынка и более слабого, чем ожидалось, спроса со стороны Китая (самый быстрорастущий развивающийся рынок в мире) цены на нефть начали мгновенное падение, быстро достигая уровней, невиданных с 2005 года.
Кроме того, крупнейшие мировые производители нефти, члены Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), решили не сокращать свою поставку. Несомненно, они надеются, что поддерживая производство на текущем уровне, они смогут сохранить совместную долю на рынке и при этом вытеснить с рынка своих соперников производителей сланцевой нефти. Возможно, это разумная стратегия, учитывая, что метод извлечения сланцевой нефти по-прежнему остается довольно дорогим и требует высоких цен, чтобы обеспечить разумную прибыль, и что ключевой игрок ОПЕК, Саудовская Аравия, обладает огромными запасами дешевой нефти, что помогает преодолеть последствия падения цен.
Экономика Азербайджана претерпевает удар
Изменения на нефтяном рынке оказали влияние на все страны, но они особенно повлияли на страны-экспортеры нефти. Азербайджан может по праву гордиться самыми старыми в мире нефтяными скважинами. Однако, с долей рынка всего 1% от мирового производства Азербайджан не может на самом деле и надеяться на то, чтобы повлиять на нефтяные цены.
Поэтому когда цены на «черное золото» резко упали, Азербайджан должен был идти с потоком событий, которые имели важные экономические последствия для экономики страны. Падение цен не только снизило уже сократившиеся экспорт (см график ниже) и государственные доходы (которые снизились на 15,4% в первые 6 месяцев 2015 года по отношению к 2014 году), а также непосредственно повлияло на национальную валюту Азербайджана, стоимость которой до тех пор фиксировалась к курсу доллара США.
Снижение цен на нефть ведет к снижению притока долларов в экономику Азербайджана. Это в сочетании с общей тенденцией укрепления всех основных валют к доллару США не оставило Азербайджану иного выбора, кроме девальвации маната на треть собственной стоимости в феврале 2015. До этого, Центральный банк страны сжег значительную часть своих валютных резервов, тщетно пытаясь поддержать валютную привязку.
На графике: Brent Crude является основной товарной классификацией легкой малосернистой нефти, которая служит в качестве основного ориентира для нефтяных закупочных цен по всему миру. WTI- West Texas Intermediate является еще одной торговой классификацией нефти.
Может ли снижение нефтяного сектора стать стимулом для других секторов?
Нефть и газ составляют около 40% ВВП Азербайджана. В строительном секторе, являющемся другим крупнейший не-нефтяным источником ВВП (13,4% в 2015 году), почти полностью доминируют государственные проекты по инфраструктуре. Большая доля строительных работ частично объясняется тем, что Азербайджан взялся за амбициозные инфраструктурные проекты во время подготовки к Первым Европейским Играм в июне 2015. Было бы вполне естественно ожидать спад государственных расходов на строительство (и падение самого строительного сектора) с уменьшением доходов от нефти и газа.
По размеру за строительным сектором следуют оптоворозничная торговля (9,9% ВВП) и сельское хозяйство (6,3%). Сельское хозяйство особенно важно, поскольку на его долю приходится около 38% общей занятости страны. Однако, его конкурентоспособность в течение многих лет страдала от последствий так называемой «голландской болезни». Пока высокие цены на нефть поддерживали курс маната относительно других региональных валют, произведенные внутри страны сельскохозяйственные товары не могли конкурировать с более дешевой турецкой и грузинской продукцией (за исключением случаев, когда применялись «нетарифные» барьеры в торговле, которые Азербайджан достаточно широко использовал для того, чтобы «вытеснить» более эффективных производителей).
Теперь, ослабленный манат является очень хорошей новостью для азербайджанских фермеров. Рост в сельском хозяйстве составил 7,4% в первые 6 месяцев 2015 года, в отличие от предыдущего года, когда сектор испытал снижение на 3,4%. Эффект нефтяных цен на оптоворозничную торговлю оказался более неоднозначным. Сектор торговли не может извлечь такую выгоду от девальвации маната, так как можно ожидать снижение внутреннего спроса на товары как импортного, так и отечественного производства.
Влияние нефтяных цен на другие страны Кавказа
Низкие цены на нефть безусловно являются благоприятным условием для стран-импортеров нефти, такие как Грузия. На самом деле, Грузия уже ощутила на себе существенное снижение своих транспортных расходов (в которых стоимость топлива составляет очень большую часть). В то же время, на Грузию негативно влияет ослабление спроса на ее продукцию на рынке Азербайджана.
В первую очередь, Баку является одним из основных торговых партнеров Грузии: около 12% грузинского экспорта приходится на Азербайджан. Во-вторых, в последние пару лет Азербайджан стал крупнейшим поставщиком туристов в Грузию, принося столь необходимый доход и возможности для занятости. Таким образом, ожидаемое снижение экспорта Грузии в Азербайджан и количества азербайджанских туристов негативно влияет на грузинский бизнес, а также низкоквалифицированных и самозанятых работников и людей, работающих неформально в широком диапазоне секторов: от продуктов питания и розничной торговли одеждой до подержанных автомобилей.
Государственный нефтяной фонд Азербайджана и его роль
Учитывая, что нефть и газ являются истощимыми ресурсами, правительство Азербайджана создало специальный фонд (Государственный нефтяной фонд Азербайджана, ГНФАР), главной целью которого является накопление и эффективное управление нефтяных доходов. Одной из областей, в которой ГНФАР должен быть особенно активным, является развитие не-нефтяных отраслей. Таким образом, можно было бы ожидать, что снижение доходов от продажи нефти будет иметь негативное влияние на общий бюджет ГНФАР и его усилия по стимулированию не-нефтяного сектора.
Будет ли это препятствовать возрождению не-нефтяного сектора Азербайджана? Пока похоже, что данные указывают на обратное.
Несмотря на трудности, вызванные падением мировых цен на нефть — падение объемов экспорта, доходов бюджета и курса валюты — бюро статистики Азербайджана сообщило о положительном росте ВВП в первые шесть месяцев 2015 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (январь-август 2014 г.), ВВП в целом вырос на 4,2% (по сравнению с 2,4% в прошлом году), в то время как не-нефтяной сектор вырос на 7,3% (по сравнению с 6,3% в прошлом году).
Если эта тенденция сохранится, то падение цен на «черное золото» действительно может оказаться благом для Азербайджана.
Эта статья была подготовлена Институтом политики ISET (ISET-PI) для Мейдан ТВ.
